7月鋁價下跌5.68%

　　7月鋁價持續(xù)下行。據生意社商品行情分析系統(tǒng)，2024年7月31日國內鋁錠華東市場均價18986.67元/噸，較月初（7月1日）市場均價20130元/噸，下跌5.68%。

　　7月下跌動因

　　1. 海外經濟數據重挫降息預期，市場不再充分預計11月美聯儲會降息。在宏觀層面打壓國際流通大宗商品價格，有色金屬價格回撤。

　　2.海外數據走弱引發(fā)衰退預期，CPI數據逐步引起市場對美國經濟走弱的預期。美聯儲褐皮書顯示，企業(yè)預計未來增長將放緩，勞動力市場繼續(xù)疲軟。美國鋁初級加工品產量下調，鋁錠需求維持淡季表現。

　　3.國內方面，國內二季度經濟數據出爐，GDP 錄得 4.7%不及預期。國內下游補庫證偽，去庫不暢。截止7月29日，國內主要市場電解鋁庫存為79.5萬噸，較6月3日庫存79.5萬噸，持平；較7月1日庫存76.2萬噸，累庫3.3萬噸。

　　8月利好因素匯總

　　1. 國內宏觀因素：近期央行寬松措施頻發(fā)，如下調一年期和五年期貸款市場報價利率，隨后多家銀行宣布下調存款利率，上海、北京地區(qū)部分銀行開始下調房貸利率。國家發(fā)改委、財政部印發(fā)《關于加力支持大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，安排3000億元左右超長期特別國債資金進行支持。

　　2. 目前鋁錠價格已回落至邊際成本附近，上游原料端偏緊，對價格有一定支撐。

　　8月供需動態(tài)

　　云南和內蒙項目復產完畢，四川某廠計劃7月底開始復產12.5w并計劃用時兩個月。進口窗口目前依然關閉。

　　8月鋁價或有止跌企穩(wěn)表現

　　目前鋁價已經跌破萬九水平，下游承接度提升，預計8月鋁價或有止跌企穩(wěn)表現。